Barwert: Was es ist, wie es berechnet wird und Beispiele
Der Barwert ( Present Value, PV) ist der Barwert einer zukünftigen Geld- oder Cashflow-Summe bei einer bestimmten Rendite ab dem Bewertungstag. Es wird immer kleiner oder gleich dem zukünftigen Wert sein, da Geld das Potenzial hat, Zinsen zu verdienen, ein Merkmal, das als der Wert des Geldes im Laufe der Zeit bekannt ist.
Das Konzept des Barwerts ist eines der grundlegendsten und am weitesten verbreiteten in der Finanzwelt. Es ist die Basis für die Kurse von Aktien und Anleihen. Auch von Finanzmodellen für Banken und Versicherungen sowie der Bewertung von Pensionskassen.
Dies erklärt sich aus der Tatsache, dass das heute erhaltene Geld investiert werden kann, um eine Rendite zu erzielen. Mit anderen Worten repräsentiert der Barwert den Wert des Geldes über die Zeit
In jedem Fall liefert der Barwert eine Schätzung dessen, was heute ausgegeben werden sollte, damit eine Investition zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft einen bestimmten Geldbetrag wert ist.
Was ist der Barwert?
Der Barwert wird auch als diskontierter Wert bezeichnet. Es basiert auf der Tatsache, dass der Erhalt von 1.000 USD heute innerhalb von fünf Jahren mehr als 1.000 USD wert ist, denn wenn das Geld jetzt beschafft würde, könnte es investiert werden und in diesen fünf Jahren eine zusätzliche Rendite erzielen.
Der zukünftige Wert kann mit zukünftigen Geldzuflüssen durch die Anlage des heutigen Geldes oder der zukünftigen Zahlung, die zur Rückzahlung des heute geliehenen Geldes erforderlich ist, in Beziehung gesetzt werden.
Der Barwert wird in Bezug auf den zukünftigen Wert verwendet. Der Vergleich des Barwerts mit dem zukünftigen Wert verdeutlicht besser das Prinzip des Geldwerts über die Zeit und die Notwendigkeit, zusätzliche Zinssätze auf der Grundlage des Risikos zu berechnen oder zu zahlen.
Wert des Geldes in der Zeit
Das heißt, das Geld von heute ist im Laufe der Zeit mehr wert als das Geld von morgen. In fast jedem Szenario würde es eine Person vorziehen, heute 1 USD gegenüber morgen 1 USD zu haben.
Ein Dollar heute ist mehr wert als ein Dollar morgen, weil dieser Dollar investiert werden kann und Zinsen für einen Tag verdient. Dies führt dazu, dass sich die Gesamtsumme summiert, was für morgen einen Wert von mehr als einem Dollar ergibt.
Die Zinsen können mit einer Miete verglichen werden. So wie ein Mieter die Miete an einen Eigentümer zahlt, ohne das Eigentum an dem Vermögenswert zu übertragen, werden die Zinsen von einem Darlehensnehmer gezahlt, der für eine gewisse Zeit Zugang zu dem Geld erhält, bevor er es zurückgibt.
Indem der Kreditnehmer Zugriff auf das Geld hat, hat der Kreditgeber den Umtauschwert dieses Geldes geopfert und wird in Form von Zinsen entschädigt. Der anfängliche Betrag der geliehenen Mittel, der Barwert, ist geringer als der Gesamtbetrag, der an den Kreditgeber gezahlt wurde.
Wie wird es berechnet?
Das am häufigsten angewendete Barwertmodell verwendet Zinseszins. Die Standardformel lautet:
Aktueller Wert (VP) = VF / (1 + i) ^ n, wobei
VF ist der künftig abzuziehende Geldbetrag.
n ist die Anzahl der zusammengesetzten Perioden zwischen dem aktuellen und dem zukünftigen Datum.
i ist der Zinssatz für einen Aktivierungszeitraum. Die Verzinsung erfolgt zum Ende einer Aktivierungsperiode (z. B. jährlich, monatlich, täglich).
Der Zinssatz i wird in Prozent angegeben, in der Formel jedoch als Zahl ausgedrückt.
Wenn Sie beispielsweise in fünf Jahren 1.000 USD erhalten und der effektive Jahreszinssatz in diesem Zeitraum 10% beträgt, beträgt der Barwert dieses Betrags:
VP = 1.000 $ / (1 + 0, 10) ^ 5 = 620, 92 $.
Die Interpretation ist, dass eine Person für einen effektiven jährlichen Zinssatz von 10% innerhalb von fünf Jahren 1.000 USD erhalten möchte, oder derzeit 620, 92 USD.
Andere Verwendungen
Mit der gleichen Formel können Sie auch die Kaufkraft in heutigem Geld von einem VF-Geldbetrag in n Jahren in der Zukunft berechnen. In diesem Fall wäre ich die angenommene zukünftige Inflationsrate.
Die Berechnung des Barwerts ist in vielen Finanzberechnungen von großer Bedeutung. Beispielsweise hängen der Barwert, die Anleiherenditen, die Kassakurse und die Pensionsverpflichtungen vom Barwert oder vom diskontierten Wert ab.
Wenn Sie lernen, wie Sie mit einem Finanzrechner Barwertberechnungen durchführen, können Sie entscheiden, ob Sie Angebote wie eine Rückerstattung in bar, eine Finanzierung in Höhe von 0% beim Autokauf oder das Bezahlen von Punkten für eine Hypothek annehmen.
Beispiele
Beispiel 1
Angenommen, Pablo wollte heute sein Geld auf ein Konto legen, um sicherzustellen, dass sein Sohn in 10 Jahren genug Geld hat, um ein Auto zu kaufen.
Wenn Sie Ihrem Kind in 10 Jahren 10.000 US-Dollar geben möchten und wissen, dass Sie in dieser Zeit einen jährlichen Zins von 5% von einem Sparkonto erhalten können, wie viel sollten Sie jetzt auf das Konto einzahlen? Die Barwertformel lautet:
VP = $ 10.000 / (1 + 0, 05) ^ 10 = $ 6.139, 13
Aus diesem Grund haben 6.139, 13 USD heute in 10 Jahren einen Wert von 10.000 USD, wenn Sie jährlich 5% Zinsen verdienen können. Mit anderen Worten, der Barwert von 10.000 USD in diesem Szenario beträgt 6.139, 13 USD.
Es ist wichtig zu berücksichtigen, dass die drei einflussreichsten Komponenten des Barwerts die Zeit, die erwartete Rendite und auch die Größe des zukünftigen Cashflows sind.
Um die Inflation bei der Berechnung zu berücksichtigen, sollten Anleger den Realzins verwenden. Dies ist der Nominalzins abzüglich der Inflationsrate.
Der Barwert bildet eine Grundlage für die Beurteilung der Angemessenheit eines künftigen finanziellen Nutzens oder einer künftigen finanziellen Verpflichtung.
Beispiel 2
Ein Investor muss entscheiden, welches Finanzprojekt sein Geld investiert. Der Barwert bietet eine Methode, um eine solche Entscheidung zu treffen. Ein Finanzprojekt erfordert einen anfänglichen Geldaufwand. Dieses Geld wird zur Zahlung des Aktienkurses oder des Kurses einer Unternehmensanleihe verwendet.
Das Projekt zielt darauf ab, die anfänglichen Ausgaben sowie einige Überschüsse wie Zinsen oder zukünftige Cashflows zurückzuzahlen.
Der Investor kann entscheiden, in welches Projekt er investieren möchte, indem er den Barwert jedes Projekts berechnet, für jede Berechnung denselben Zinssatz verwendet und diese dann vergleicht.
Das Projekt mit dem kleinsten Barwert wird mit dem geringsten Anfangsaufwand ausgewählt. Dies liegt daran, dass es die gleiche Leistung wie die anderen Projekte für den geringsten Geldbetrag bietet.
