Finanzielle Hebelwirkung: Wozu es dient, Arten und Beispiele
Finanzieller Hebel ist der Grad, in dem ein Unternehmen das geliehene Geld verwendet, z. B. Schulden und Vorzugsaktien. Es bezieht sich auf die Tatsache, dass Schulden zum Erwerb zusätzlicher Vermögenswerte vergeben werden. Je mehr Finanzschulden ein Unternehmen verwendet, desto größer ist sein finanzieller Hebel.
Wenn ein Unternehmen seine Schulden und Vorzugsaktien aufgrund von finanzieller Hebelwirkung erhöht, werden die zu zahlenden Zinsen erhöht, was sich negativ auf das Ergebnis je Aktie auswirkt. Dadurch erhöht sich das Risiko einer Kapitalrendite für die Aktionäre.
Das Unternehmen muss bei Finanzierungsentscheidungen seine optimale Kapitalstruktur berücksichtigen. Auf diese Weise können Sie sicherstellen, dass eine Erhöhung der Verschuldung ihren Wert erhöht. Mit dem finanziellen Hebel wird mehr Geld investiert als Sie und Sie können mehr Gewinne (oder mehr Verluste) erzielen, als wenn nur das verfügbare Kapital investiert wird.
Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad werden als bankrottgefährdet eingestuft, wenn sie aus irgendeinem Grund ihre Schulden nicht begleichen können, was zu Schwierigkeiten bei der Gewinnung neuer Kredite führen könnte.
Wofür ist es?
Der finanzielle Hebel gibt an, inwieweit ein Unternehmen geliehenes Geld verwendet. Es bewertet auch die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und seine Kapitalstruktur.
Die Analyse der bestehenden Verschuldung ist ein wichtiger Faktor, den Gläubiger berücksichtigen, wenn ein Unternehmen ein zusätzliches Darlehen beantragen möchte.
Ein hohes Maß an Hebelwirkung in der Kapitalstruktur eines Unternehmens kann riskant sein, bietet aber auch Vorteile. Es ist vorteilhaft in den Perioden, in denen das Unternehmen profitiert, wenn es wächst.
Andererseits wird ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad Probleme haben, wenn die Rentabilität sinkt. In der gleichen Situation besteht möglicherweise ein höheres Ausfallrisiko als bei einem nicht oder weniger gehebelten Unternehmen. Im Wesentlichen erhöht die Hebelwirkung das Risiko, schafft aber auch eine Belohnung, wenn die Dinge gut laufen.
Wann wird es verwendet?
Ein Unternehmen erwirbt Schulden, um bestimmte Vermögenswerte zu kaufen. Dies wird als "Asset-Backed Loans" bezeichnet und ist bei Immobilien und Anschaffungen von Anlagevermögen wie Sachanlagen weit verbreitet.
Kapitalanleger beschließen, sich Geld zu leihen, um ihr Anlageportfolio zu nutzen.
Eine Person nutzt ihre Ersparnisse, wenn sie ein Haus kauft und beschließt, Geld zu leihen, um einen Teil des Preises mit einer Hypothekenschuld zu finanzieren. Wird die Immobilie zu einem höheren Wert weiterverkauft, wird ein Gewinn erzielt.
Die Kapitalgeber der Unternehmen nutzen ihre Investition, indem sie einen Teil der von ihnen benötigten Finanzierung von dem Unternehmen leihen lassen.
Je mehr Fremdkapital aufgenommen wird, desto weniger Kapital wird benötigt, so dass ein etwaiger Gewinn oder Verlust auf eine kleinere Basis aufgeteilt wird und folglich der erwirtschaftete Gewinn oder Verlust proportional größer ist.
Arten der Hebelwirkung
Operative Hebelwirkung
Es bezieht sich auf den Prozentsatz der Fixkosten in Bezug auf variable Kosten. Durch die Verwendung von Fixkosten kann das Unternehmen die Auswirkung einer Änderung des Umsatzes auf die Änderung des Betriebsergebnisses vergrößern.
Operational Leverage wird daher als die Fähigkeit des Unternehmens bezeichnet, feste Betriebskosten zu verwenden, um die Auswirkungen von Umsatzänderungen auf das Betriebsergebnis zu vergrößern.
Es ist eine interessante Tatsache, dass eine Änderung des Umsatzvolumens aufgrund der Fähigkeit des Unternehmens, feste Betriebskosten zu verwenden, zu einer proportionalen Änderung des Betriebsergebnisses eines Unternehmens führt.
Ein Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung hat einen hohen Anteil an Fixkosten in seiner Geschäftstätigkeit und ist ein Unternehmen mit hohem Kapitaleinsatz.
Ein negatives Szenario für diese Art von Unternehmen wäre, wenn die hohen Fixkosten aufgrund eines Rückgangs der Nachfrage nach dem Produkt nicht durch die Gewinne gedeckt werden. Ein Beispiel für ein intensives Geschäft mit Kapital ist eine Autofabrik.
Finanzielle Hebelwirkung
Es bezieht sich auf die Höhe der Schulden, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet.
Die Verwendung von Fremdmitteln anstelle von Eigenkapitalmitteln kann die Kapitalrendite und das Ergebnis je Aktie des Unternehmens tatsächlich verbessern, vorausgesetzt, die Gewinnsteigerung ist höher als die für die Darlehen gezahlten Zinsen.
Ein übermäßiger Einsatz von Finanzmitteln kann jedoch zu Zahlungsausfällen und Insolvenzen führen.
Kombinierte Hebelwirkung
Es bezieht sich auf die Kombination des Einsatzes von operativem Leverage mit finanziellem Leverage.
Beide Hebel beziehen sich auf Fixkosten. Wenn sie kombiniert werden, erhalten Sie das Gesamtrisiko eines Unternehmens, das mit dem Gesamthebel oder dem kombinierten Hebel des Unternehmens verbunden ist.
Die Fähigkeit des Unternehmens, die Summe der festen betrieblichen und finanziellen Kosten zu decken, wird als kombinierte Hebelwirkung bezeichnet.
Beispiel
Angenommen, Sie möchten Aktien eines Unternehmens kaufen und mit 10.000 USD bilanzieren. Die Aktien haben einen Preis von 1 USD pro Aktie, sodass Sie 10.000 Aktien kaufen können.
Dann werden 10.000 Aktien zu 1 USD gekauft. Nach einiger Zeit geben die Aktien dieses Unternehmens einen Kurs von 1, 5 USD je Aktie an. Aus diesem Grund wird beschlossen, die 10.000 Aktien für einen Gesamtbetrag von 15.000 USD zu verkaufen.
Am Ende der Operation wurden 5.000 US-Dollar mit einer Investition von 10.000 US-Dollar verdient. Das heißt, es wurde eine 50% ige Rendite erzielt.
Jetzt können wir das folgende Szenario analysieren, um zu wissen, was passiert wäre, wenn wir beschlossen hätten, eine finanzielle Hebelwirkung zu erzielen:
Szenario mit finanzieller Hebelwirkung
Nehmen wir an, Sie hätten bei der Bank einen Kredit von 90.000 Dollar aufgenommen. Daher können Sie 100.000 Aktien für 100.000 USD kaufen. Nach einiger Zeit befinden sich die Aktien dieses Unternehmens bei 1, 5 USD pro Aktie, sodass entschieden wird, die 100.000 Aktien mit einem Gesamtwert von 150.000 USD zu verkaufen.
Mit diesen 150.000 USD wird das angeforderte Guthaben von 90.000 USD plus 10.000 USD Zinsen ausgezahlt. Am Ende der Operation haben Sie: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 USD
Wenn Sie den ursprünglichen Betrag von 10.000 USD nicht berücksichtigen, haben Sie einen Vorteil von 40.000 USD, dh eine Rendite von 400%.
Andererseits, wenn die Aktie statt auf 1, 5 Dollar auf 0, 5 Dollar gefallen wäre, gäbe es 100.000 Aktien im Wert von 50.000 Dollar, die nicht einmal in der Lage wären, den 90.000 Dollar der Aktie zu begegnen Darlehen zuzüglich der Zinsen in Höhe von 10.000 USD.
Am Ende würde es ohne Geld und mit einer Verschuldung von 50.000 Dollar enden. Dies bedeutet einen Verlust von 60.000 USD. Wenn wir uns kein Geld geliehen hätten und die Aktie zurückgegangen wäre, wären nur 5.000 USD verloren gegangen.
