Zurückbehaltene Dienstprogramme: Was sie sind, wie man sie berechnet und Beispiele
Die Gewinnrücklagen sind die bis dato aufgelaufenen Nettogewinne oder die Gewinne, die ein Unternehmen nach Berücksichtigung der Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre erzielt.
Es wird auch Gewinnüberschuss genannt. Es stellt das Reservegeld dar, das für die Verwaltung des Unternehmens zur Verfügung steht, um in das Geschäft reinvestiert zu werden.
Dieser Betrag wird angepasst, wenn ein Eintrag in den Buchhaltungsunterlagen vorliegt, der sich auf ein Einnahmen- oder Ausgabenkonto auswirkt. Ein hoher Bilanzgewinn setzt eine finanziell gesunde Organisation voraus.
Ein Unternehmen, das bisher mehr Verluste als Gewinne zu verzeichnen hatte oder das mehr Dividenden ausgeschüttet hat als in der Gewinnrücklage, wird einen negativen Saldo in der Gewinnrücklage ausweisen. In diesem Fall spricht man von einem akkumulierten Defizit.
Der Saldo aus Gewinnrücklagen oder kumuliertem Defizit wird im Eigenkapitalbereich der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen.
Was sind Gewinnrücklagen?
Ein Unternehmen erzielt Gewinne, die positiv (Gewinne) oder negativ (Verluste) sein können.
Verwendung von Gewinnen
Die folgenden Optionen decken alle Möglichkeiten ab, wie die erzielten Gewinne verwendet werden können:
- Ausschüttung aller oder eines Teils der Aktionäre der Gesellschaft in Form von Dividenden.
- Investieren Sie in die Erweiterung des Geschäftsbetriebs, z. B. in die Erhöhung der Produktionskapazität oder die Einstellung weiterer Vertriebsmitarbeiter.
- Investieren Sie, um ein neues Produkt oder eine Variante auf den Markt zu bringen. Beispielsweise möchte der Kühlschrankhersteller Klimaanlagen herstellen. Andererseits bringt der Hersteller von Schokoladenplätzchen Varianten mit Orangen- oder Ananasgeschmack auf den Markt.
- für mögliche Fusionen, Übernahmen oder Partnerschaften genutzt werden, die zu besseren Geschäftsaussichten führen.
- Rückkauf von Aktien.
- Sie können bis zu künftigen Verlusten wie dem Verkauf einer Tochtergesellschaft oder dem erwarteten Ausgang eines Rechtsstreits in der Rücklage gehalten werden.
- Begleichen Sie alle ausstehenden Schulden, die das Unternehmen möglicherweise hat.
Die erste Option führt dazu, dass das Gewinngeld für immer von den Konten des Unternehmens entfernt wird, da die Dividendenzahlungen irreversibel sind.
Bei allen anderen Optionen wird das Geld aus den Gewinnen stillgelegt, um sie im Unternehmen zu verwenden. Diese Investitionen und Finanzierungstätigkeiten bilden die Gewinnrücklagen.
Management gegen Aktionäre
Wenn ein Unternehmen einen Gewinnüberschuss erzielt, kann ein Teil der Anteilseigner einen Gewinn in Form von Dividenden erwarten. Dies ist eine Belohnung dafür, dass Sie Ihr Geld in das Unternehmen gesteckt haben.
Händler, die kurzfristige Gewinne anstreben, bevorzugen möglicherweise auch Dividendenzahlungen, die sofortige Gewinne bieten. Auf der anderen Seite könnte das Management des Unternehmens denken, dass Geld besser verwendet werden könnte, wenn es im Unternehmen verbleibt.
Sowohl das Management als auch die Aktionäre möchten, dass das Unternehmen aus verschiedenen Gründen Gewinne einbehält:
- Durch eine bessere Information über den Markt und das Geschäft des Unternehmens hat das Management möglicherweise ein starkes Wachstumsprojekt visualisiert, das es als Kandidaten für die Erzielung erheblicher künftiger Renditen ansieht.
- Langfristig können solche Initiativen zu besseren Erträgen für die Aktionäre des Unternehmens führen als diejenigen, die aus Dividendenzahlungen erzielt werden.
- Es ist vorzuziehen, eine Schuld mit hohen Zinsen zu bezahlen, anstatt Dividenden zu zahlen.
Häufig beschließt die Geschäftsführung, einen Nennbetrag der Dividende auszuschütten und einen Großteil des Gewinns einzubehalten. Diese Entscheidung bietet einen Vorteil für alle.
Dividenden und Gewinnrücklagen
Dividenden können in bar oder in Aktien ausgeschüttet werden. Beide Ausschüttungsformen mindern die Gewinnrücklagen.
Da die Gesellschaft das Eigentum an ihren liquiden Mitteln in Form von Bardividenden verliert, verringert sich der Wert der Vermögenswerte der Gesellschaft in der Bilanz, was sich auf die Gewinnrücklagen auswirkt.
Andererseits führt die Aktiendividende zwar nicht zu einem Mittelabfluss, die Zahlung von Aktien überträgt jedoch einen Teil des Bilanzgewinns auf die Stammaktien.
Wie berechne ich sie?
Die Gewinnrücklagen werden berechnet, indem die Nettogewinne (oder die Nettoverluste) zu den Gewinnrücklagen der Vorperiode addiert und anschließend die an die Aktionäre ausgeschütteten Dividenden abgezogen werden. Mathematisch wäre die Formel:
Gewinnrücklagen = Gewinnrücklagen zu Beginn der Periode + Nettogewinn (oder -verlust) - Bardividenden - Dividenden in Aktien.
Der Betrag wird am Ende jeder Rechnungsperiode (vierteljährlich / jährlich) berechnet. Wie aus der Formel hervorgeht, hängt der Bilanzgewinn von der entsprechenden Zahl der Vorperiode ab.
Die resultierende Zahl kann positiv oder negativ sein, abhängig vom Nettogewinn oder -verlust des Unternehmens.
Alternativ kann das Unternehmen, das einen hohen Dividendenbetrag zahlt, der die anderen Zahlen übersteigt, auch dazu führen, dass die Gewinnrücklagen negativ werden.
Jeder Posten, der den Nettogewinn (oder -verlust) beeinflusst, beeinflusst die Gewinnrücklagen. Zu diesen Elementen gehören: Umsatzerlöse, Herstellungskosten, Abschreibungen und Betriebskosten.
Beispiele
Eine Möglichkeit, den Erfolg eines Unternehmens anhand der Gewinnrücklagen zu bewerten, ist die Kennzahl "Gewinnrücklagen zum Marktwert".
Sie wird für einen bestimmten Zeitraum berechnet und bewertet die Änderung des Aktienkurses in Bezug auf die von der Gesellschaft einbehaltenen Gewinne.
Beispielsweise stieg der Preis für Apple-Aktien in einem Zeitraum von fünf Jahren zwischen September 2012 und September 2017 von 95, 30 USD auf 154, 12 USD je Aktie.
Während des gleichen Fünfjahreszeitraums belief sich der Gesamtgewinn pro Aktie auf 38, 87 USD, während die vom Unternehmen gezahlte Dividende 10 USD pro Aktie betrug.
Diese Zahlen sind im Abschnitt "Schlüsselindikatoren" der Unternehmensberichte verfügbar.
Die Differenz zwischen dem Gewinn pro Aktie und der Gesamtdividende ergibt den von der Gesellschaft einbehaltenen Nettogewinn: 38, 87 USD - 10 USD = 28, 87 USD. Das heißt, während dieses Fünfjahreszeitraums hatte das Unternehmen einen Gewinn von 28, 87 USD je Aktie einbehalten.
Während dieser Zeit stieg der Preis seiner Aktien um 154, 12 USD - 95, 30 USD = 58, 82 USD pro Aktie.
Berechnung des Indikators
Teilen Sie diese Preiserhöhung je Aktie auf den einbehaltenen Gewinn je Aktie auf. Dies ergibt den Faktor: 58, 82 USD / 28, 87 USD = 2, 04 USD.
Dieser Faktor weist darauf hin, dass es dem Unternehmen gelungen ist, für jeden Dollar einbehaltener Gewinne einen Marktwert von 2, 04 USD zu erzielen.
Wenn das Unternehmen dieses Geld nicht einbehalten und ein Darlehen mit Zinsen beantragt hätte, wäre der erzielte Wert aufgrund der Zahlung von Zinsen niedriger gewesen.
Die Gewinnrücklagen bieten freies Kapital zur Finanzierung von Projekten. Dies ermöglicht die Schaffung effizienter Werte durch profitable Unternehmen.
