Kapitalbudget: Techniken, Beispiel, Bedeutung

Das Kapitalbudget ist der Planungsprozess, mit dem ein Unternehmen mögliche Ausgaben oder Investitionen ermittelt und bewertet, die ihrer Natur nach hoch sind. Diese Aufwendungen und Investitionen umfassen Projekte wie den Bau einer neuen Anlage oder die Investition in ein langfristiges Unternehmen.

Dabei werden finanzielle Ressourcen mit der Kapitalisierungsstruktur des Unternehmens (Fremd-, Kapital- oder Gewinnrücklagen) großen Investitionen oder Aufwendungen zugeordnet. Eines der Hauptziele von Investitionen in Kapitalbudgets ist die Steigerung des Unternehmenswertes für die Aktionäre.

Das Kapitalbudget umfasst die Berechnung des zukünftigen Nutzens jedes Projekts, des Cashflows pro Periode, des aktuellen Werts der Cashflows nach Berücksichtigung des Geldwerts über die Zeit und der Anzahl der Jahre, die der Cashflow des Projekts fließt Sie müssen die anfängliche Kapitalinvestition bezahlen, das Risiko und andere Faktoren bewerten.

Da das für neue Projekte zur Verfügung stehende Kapital möglicherweise begrenzt ist, muss das Management mithilfe von Kapitalbudgettechniken ermitteln, welche Projekte in einem bestimmten Zeitraum die höchste Rentabilität erzielen.

Techniken

Zu den Techniken der Kapitalbudgetierung gehören die Leistungsanalyse, der Kapitalwert (NPV), die interne Rendite (IRR), der diskontierte Cashflow (CDF) und die Kapitalrendite.

Bei der Entscheidung, welche Projekte im Vergleich zu anderen Projekten Investitionsmittel erhalten sollen, sind drei Techniken am beliebtesten. Diese Techniken sind Performance-Analyse, CDF-Analyse und Investment-Recovery-Analyse.

Kapitalbudget mit Leistungsanalyse

Die Leistung wird als Materialmenge gemessen, die ein System durchläuft. Die Leistungsanalyse ist die komplizierteste Form der Kapitalbudgetanalyse, hilft Managern jedoch auch am genauesten bei der Entscheidung, welche Projekte durchgeführt werden sollen.

Nach dieser Technik wird das gesamte Unternehmen als ein einzigartiges System betrachtet, das Gewinne generiert.

Die Analyse geht davon aus, dass es sich bei fast allen Kosten im System um Betriebskosten handelt. Ebenso muss ein Unternehmen die Leistung des gesamten Systems maximieren, um die Kosten zu tragen. Schließlich besteht die Möglichkeit zur Gewinnmaximierung darin, die Leistung zu maximieren, die durch einen Engpassvorgang entsteht.

Ein Engpass ist die Ressource im System, die im Betrieb mehr Zeit benötigt. Dies bedeutet, dass Manager immer mehr Kapitalbudgetprojekte berücksichtigen sollten, die sich auf die Leistung auswirken und die durch den Engpass geht.

Kapitalbudget mit CDF-Analyse

Die CDF-Analyse ist ähnlich oder gleich der Barwertanalyse in Bezug auf den anfänglichen Mittelabfluss, der zur Finanzierung eines Projekts erforderlich ist, die Kombination von Mittelzuflüssen in Form von Einnahmen und anderen zukünftigen Abflüssen in Form von Wartungs- und sonstigen Kosten.

Diese Kosten werden mit Ausnahme des anfänglichen Abflusses auf den gegenwärtigen Zeitpunkt abgezinst. Die aus der FCD-Analyse resultierende Nummer ist das VPN. Projekte mit höherem VPN sollten vor anderen klassifiziert werden, es sei denn, einige schließen sich gegenseitig aus.

Analyse der Kapitalrendite

Es ist die einfachste Form der Analyse des Kapitalbudgets und daher die ungenaueste. Diese Technik wird jedoch weiterhin verwendet, da sie schnell ist und Managern ein Verständnis für die Wirksamkeit eines Projekts oder einer Gruppe von Projekten vermitteln kann.

Diese Analyse berechnet, wie lange es dauern wird, bis sich die Investition eines Projekts amortisiert hat. Die Amortisationszeit der Investition wird durch Division der Erstinvestition durch das durchschnittliche jährliche Bareinkommen ermittelt.

Beispiel

Kleine Unternehmen sollten die Inflation berücksichtigen, wenn sie Investitionsoptionen über das Kapitalbudget bewerten. Wenn die Inflation steigt, sinkt der Geldwert.

Die prognostizierten Renditen sind nicht so gut, wie es scheint, wenn die Inflation hoch ist. Daher können anscheinend rentable Investitionen nur zum Stillstand kommen oder möglicherweise Geld verlieren, wenn die Inflation berücksichtigt wird.

Das Kapitalbudget für die Erweiterung eines Milchviehbetriebs besteht aus drei Schritten: Erfassung der Investitionskosten, Prognose der Kapitalflüsse und Vergleich der prognostizierten Einnahmen mit den Inflationsraten und dem Zeitwert der Investition.

Zum Beispiel scheint ein Molkereiproduktionsteam, das 10.000 USD kostet und eine jährliche Rendite von 4.000 USD erzielt, die Investition in 2, 5 Jahren "zu zahlen".

Wenn die Ökonomen jedoch einen jährlichen Anstieg der Inflation um 30% erwarten, dann ist der geschätzte Ertragswert am Ende des ersten Jahres (14.000 USD) 10.769 USD wert, wenn die Inflation berücksichtigt wird (14.000 USD geteilt durch 1, 3 entspricht 10.769 USD). . Die Investition generiert nach dem ersten Jahr nur noch einen realen Wert von 769 USD.

Bedeutung

Der mit einer Anlage des Anlagevermögens verbundene Geldbetrag kann so hoch sein, dass ein Unternehmen bankrott gehen kann, wenn die Anlage scheitert.

Folglich sollte das Kapitalbudget eine obligatorische Aktivität für große Investitionsvorschläge für Sachanlagen sein.

Langfristige Anlagen sind mit Risiken verbunden

Kapitalanlagen sind langfristige Anlagen mit höheren finanziellen Risiken. Aus diesem Grund ist eine angemessene Planung über das Kapitalbudget erforderlich.

Große und irreversible Investitionen

Da die Investitionen sehr groß sind, aber die Mittel begrenzt sind, ist eine ordnungsgemäße Planung durch Investitionen eine Grundvoraussetzung.

Darüber hinaus sind Investitionsentscheidungen irreversibel. Das heißt, sobald ein Anlagevermögen gekauft wurde, wird seine Eliminierung Verluste bringen.

Langfristig im Geschäft

Das Kapitalbudget reduziert die Kosten und führt zu Veränderungen in der Rentabilität des Unternehmens. Es hilft zu verhindern, dass Investitionen übermäßig oder unzureichend sind. Richtige Planung und Analyse von Projekten helfen auf lange Sicht.