Betriebszyklus: Woraus besteht er, wie er berechnet wird und Beispiele

Der Betriebszyklus bezieht sich auf die Tage, die ein Unternehmen benötigt, um ein Inventar zu erhalten, dieses Inventar zu verkaufen und Bargeld aus dem Verkauf dieses Inventars zu sammeln. Dieser Zyklus spielt eine wichtige Rolle bei der Bestimmung der Effizienz der Unternehmensleistung.

Der Betriebszyklus verwendet Debitoren- und Lagerbestände. Es wird häufig mit dem Cash-Conversion-Zyklus verglichen, da dieselben Komponenten verwendet werden.

Der Unterschied besteht jedoch darin, dass der Betriebszyklus diese Komponenten unter dem Gesichtspunkt analysiert, wie gut das Unternehmen mit dem Betriebskapital umgeht, und nicht darin, wie sich diese Komponenten auf die Liquidität auswirken.

Dies wird als Betriebszyklus bezeichnet, da dieser Prozess des Produzierens / Kaufens von Lagerbeständen, Verkaufens, Wiederherstellens von Bargeld von Kunden und des Verwendens dieses Bargeldes zum Kaufen / Produzieren von Lagerbeständen so lange wiederholt wird, wie das Unternehmen in Betrieb ist.

Der Betriebszyklus ist nützlich, um die Menge an Betriebskapital abzuschätzen, die ein Unternehmen benötigt, um sein Geschäft aufrechtzuerhalten oder auszubauen. Eine weitere nützliche Messgröße zur Bewertung der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens ist der Cash Cycle.

Dauer des Betriebszyklus

Ein Unternehmen mit einem extrem kurzen Betriebszyklus benötigt weniger Barmittel, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten, und kann daher mit relativ geringen Margen wachsen und verkaufen.

Umgekehrt kann ein Unternehmen, wenn Ihr Betriebszyklus ungewöhnlich lang ist, große Vorteile haben und dennoch zusätzliche Finanzmittel benötigen, um zu wachsen, auch wenn dies in moderatem Tempo geschieht.

Woraus besteht es?

Der Betriebszyklus ist ein Maß für die betriebliche Effizienz und das Management des Betriebskapitals eines Unternehmens. Ein kurzer Betriebszyklus ist gut. Dies zeigt an, dass das Geld des Unternehmens für einen kürzeren Zeitraum gebunden ist.

Nettobetriebszyklus (Cash Cycle) vs. Betriebszyklus

Der Betriebszyklus wird häufig mit dem Nettobetriebszyklus verwechselt. Dies wird auch als Cash Cycle bezeichnet. Der Nettobetriebszyklus gibt an, wie viel Zeit ein Unternehmen benötigt, um Bargeld für den Verkauf von Lagerbeständen in Rechnung zu stellen.

Andererseits ist der Betriebszyklus der Zeitraum zwischen dem Kauf des Inventars und dem Geld, das aus dem Verkauf des Inventars gesammelt wird.

Der Nettobetriebszyklus ist der Zeitraum zwischen der Auszahlung des Inventars und dem Bargeldeinzug aus dem Verkauf des Inventars.

Bedeutung des Betriebszyklus

Der Betriebszyklus bietet eine Vision der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens. Ein kürzerer Zyklus wird bevorzugt, da er ein effizienteres und erfolgreicheres Geschäft anzeigt.

Ein kürzerer Zyklus zeigt an, dass ein Unternehmen seine Investition schnell zurückerhalten und über genügend Bargeld verfügen kann, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Wenn der Betriebszyklus eines Unternehmens lang ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen mehr Zeit benötigt, um seine Bestandskäufe in Bargeld umzuwandeln.

Wie viel kürzer ist besser?

Es ist leicht anzunehmen, dass das Kürzere besser ist, wenn es um den Bargeldumwandlungszyklus eines Unternehmens oder dessen Betriebszyklus geht. Dies gilt für den ersten Fall, aber nicht unbedingt für den zweiten.

Natürlich gibt es viele Variablen, die mit der Verwaltung von Forderungen, Vorräten und Verbindlichkeiten verbunden sind. Diese Variablen erfordern, dass die Manager viele Entscheidungen treffen.

Beispielsweise können kurze Abholzeiten den Verkauf einschränken. Mindestbestände können dazu führen, dass ein Unternehmen Aufträge nicht rechtzeitig ausführen kann. Dies wird wahrscheinlich dazu führen, dass einige Verkäufe verloren gehen.

Wenn ein Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum und angemessene Gewinne verzeichnet, sollten die Komponenten seines Betriebszyklus daher ein hohes Maß an historischer Konsistenz widerspiegeln.

Die Konsistenz dieser Indizes in der Unternehmensgeschichte ist einer der wichtigsten Erfolgsfaktoren.

Wie wird es berechnet?

Die Formel für die Berechnung eines Betriebszyklus in Tagen lautet wie folgt:

Betriebszyklus = RI + RCC, wobei

RI = Inventarrotation.

RCC = Rotation der Forderungen.

Die Inventarrotation entspricht der durchschnittlichen Anzahl von Tagen, an denen ein Unternehmen sein Inventar verkauft.

Andererseits ist die Rotation der Forderungen der Zeitraum von Tagen, in denen Forderungen in Bargeld umgewandelt werden.

Alternativ dient die folgende erweiterte Formel auch zur Berechnung des Arbeitszyklus:

Betriebszyklus = (365 / Verkaufskosten) × Durchschnittliche Vorräte + (365 / Umsatz nach Gutschrift) × Durchschnittliche Forderungen.

Komponenten

Um den Betriebszyklus eines Unternehmens zu bestimmen, müssen Analysten zunächst die verschiedenen Komponenten berechnen, die in der vorherigen Formel verwendet wurden.

Sobald Sie über die Beträge für die Lagerumdrehung und die Umdrehung der Forderungen verfügen, können Sie diese in die Formel einbeziehen, um den Betriebszyklus eines Unternehmens zu bestimmen.

Inventarrotation (RI)

- Die Kosten der verkauften Waren, die in der jährlichen Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens angegeben sind, sollten durch 365 dividiert werden, um die Kosten der verkauften Waren pro Tag zu ermitteln.

-Berechnen Sie den durchschnittlichen Lagerbestand, indem Sie den Lagerbestand am Anfang (oder Ende des Vorjahres) und den Endbestand addieren. Beide Beträge sind in der Bilanz verfügbar.

Teilen Sie dann durch 2, um den durchschnittlichen Lagerbestand für den betreffenden Zeitraum zu erhalten.

- Teilen Sie den in Schritt 2 ermittelten durchschnittlichen Lagerbestand auf die in Schritt 1 ermittelten täglichen Wareneinsatzkosten auf.

Beispiel: Ein Unternehmen mit Verkaufskosten von 760 Millionen US-Dollar und einem durchschnittlichen Lagerbestand von 560 Millionen US-Dollar weist einen RI wie folgt auf:

730 Millionen US-Dollar / 365 = 2 Millionen US-Dollar (Verkaufskosten pro Tag).

RI = 560 Mio. USD / 2 Mio. USD = 280 USD (Lagerwechseltage).

Rotation der Forderungen (RCC)

Der RCC kann anhand der Beträge aus Nettoumsatz und Forderungen mit den folgenden Schritten berechnet werden:

- Teilen Sie den in der jährlichen Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens verfügbaren Nettoumsatz durch 365, um die Höhe des Nettoumsatzes pro Tag zu bestimmen.

- Berechnen Sie den durchschnittlichen Forderungsbetrag, indem Sie den ursprünglichen Betrag (oder das Ende des Vorjahres) und den endgültigen Forderungsbetrag addieren. Teilen Sie dann durch 2, um den Durchschnitt während des fraglichen Zeitraums zu erhalten.

- Teilen Sie den durchschnittlichen Forderungsbestand durch den Nettoumsatz pro Tag.

Alternativer Begriff

Es ist üblich, die beiden Hauptkomponenten des Betriebszyklus (RI und RCC) auch als Faktor (x) des Geschäftsvolumens auszudrücken.

Somit würde eine Lagerumdrehung von 280 Tagen als eine Umdrehung von 1, 3-mal pro Jahr ausgedrückt. Dies liegt daran, dass 365 Tage / 280 Tage = 1, 3-mal.

Einige Analysten bevorzugen die Verwendung von Tagen, da dies aus konzeptioneller Sicht wörtlicher und verständlicher ist.

Beispiele

Vergleich von Unternehmen

Wir können zwei hypothetische Unternehmen, Unternehmen A und Unternehmen B, mit den folgenden Zahlen vergleichen:

In Bezug auf das Inkasso von Forderungen zeigen die RCC-Zahlen, dass Unternehmen A operativ wesentlich effizienter ist als Unternehmen B.

Der gesunde Menschenverstand würde bestimmen, dass ein Unternehmen umso mehr Risiken eingeht, je länger es über Geld ohne Gebühren verfügt.

Ist Unternehmen B fahrlässig, wenn es seine Forderungen nicht effizienter belastet? Oder möchten Sie Ihren Marktanteil erhöhen, indem Sie Ihren Kunden attraktivere Zahlungsbedingungen bieten?

Diese beiden Unternehmen haben in Tagen fast den gleichen Lagerbestand. In diesem Fall weisen beide Unternehmen RI-Werte auf, die über dem Durchschnitt eines Unternehmens in allen Branchen liegen.

Schlussfolgerungen

Dies ist wahrscheinlich eher ein Spiegelbild der fraglichen Branche als eine schlechte Effizienz. Um jedoch ein vollständigeres Bild zu erhalten, wäre es nützlich, diese beiden Zahlen von RI mit denen anderer Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.

In gewisser Hinsicht ist A effizienter, wenn man das Geld anderer verwendet, aber nur mit diesen Zahlen ist der Grund dafür nicht sofort klar.

Es ist wahrscheinlich, dass ein Analyst wissen möchte, was dies für die Kreditwürdigkeit jedes dieser Unternehmen bedeutet und warum sie unterschiedlich sind.

Walmart

Walmart Stores Inc. hat viel mit Lagerbeständen zu tun. Wir werden Ihren Betriebszyklus unter der Annahme ermitteln, dass alle Ihre Verkäufe: (a) Barverkäufe und (b) Kreditverkäufe sind.

Teil (a)

Tage für die Umrechnung von Vorräten in Forderungen = 42.259 / (352.488 / 365) = 43, 76.

Da keine Kreditverkäufe getätigt werden, beträgt der Zeitaufwand für die Einziehung der Zahlungsmittel aus Forderungen null. Kunden zahlen immer sofort bar. Daher beträgt der Betriebszyklus in diesem Fall: 43, 76 Tage.